第三百五十五章 双线并行（4/5）

造，结合财政放水，势必然会促进房地产的发展和房价上涨。

不仅仅金融企业会发生系统性风险，高周转高增长的房地产行业，发生类似风险的概率不会比金融行业低多少，规模甚至更甚。

这方面的监管一定要跟上。”

周新知道这种建议燕京会觉得很好，靠银联监管地方国企有难度，但监管这帮地产企业，那他们毫无心理压力。

也许搞到后面会跑偏，但多少能发挥点作用。

“我简单举个例子，现在很多地产公司不是喜欢给施工方开票，比如一百万的现金，我给你一百万的票，票一年之后兑付，票面利息8个点。

虽然在00年的时候国内就有票据法了，但是票据的登记一直非常分散，中农工建各有各的票据中心，然后地方还有地方的票据交易中心，像重庆联交所这种央企交易平台，也有票据登记的职能。

票据市场在不同的地区、不同的机构间割裂、透明度低，市场参与者无法充分对接，信息严重不对称。

像这种完全可以由央行建立票据交易所，把票据集中管理，充分你发挥票据市场的功能作用。

建立统一的管理平台后，可以对承兑情况进行追踪，任何企业一旦出现票据拒绝承兑的情况，那么在统一管理平台上都能查到，这能极大程度提高企业的违法成本。”

地产这种高周转的行业，最喜欢用票据进行支付，因为这意味着他们的现金可以留着发挥更大的作用。

而施工方能享受一年8个点的利息，同样很香。

在市场高速增长的时候这样做没有问题，整个链条上下游的相关方都能获益，问题是一旦地产停止增长，企业资金周转困难，票据就面临拒绝承兑的风险。

恒大的商票打1折都没人要，别说利息，本金都亏了精光。

“我同意新总的观点，从去年开始，国内就有一些案例，企业拿着自己的钱去投境外的对冲基金，导致资金链断裂，票据无法承兑，问题他们的票据是在长三角地区的交易所登记的，承兑信息得到长三角才能查到，部分持票人利用信息差，把这些无法承兑的票据拿到川渝地区去做质押贷款。

信息的极端不对称导致整个票据市场泥沙俱下，没有充分发挥票据融资和刺激经济的作用。”与会专家说。

周新不说，未来也会有票交所，但是那就要等到十年之后了。

“没错，我一直觉得放水是有必要的，中央需要站出来给市场信心，但是建立健全整个金融体制机制更加有